Финансы - инвестирование - Чего Ожидать От Недвижимости В 2014 Году

rin | Просмотров: 298




--- SnapRoute среди Новой волны Циско соперников


Инвестиционные фонды недвижимости (ЗПИФН) - это корпорация, Траст или ассоциации, которая владеет и, в большинстве случаев, работает приносящей доход недвижимости и/или связанные с недвижимостью активы. По образцу паевые инвестиционные фонды, ипотечные инвестиционные трасты бассейн столице многочисленных инвесторов. Это позволяет отдельным инвесторам получать долю дохода, произведенного через коммерческие собственности на недвижимое имущество, без того, чтобы пойти и купить или финансового имущества или активов. “Зпифн предлагают существенные преимущества для инвесторов и владельцев недвижимости”, - сказал Джо Mansueto, Председатель и главный исполнительный директор, Морнингстар. “Они позволяют инвесторам легко получить доступ к инвестициям в недвижимость, и сделать это с ежедневной ликвидности, диверсификации и широкий выбор. ”
За первое полугодие 2013 года для инвестиций ЗПИФН увеличилось на 17. 6%. 22 мая, однако, Иит взял большой хит – уменьшается на 13. 5% в течение следующих пяти недель – когда председатель Федеральной резервной системы Бен Бернанке предположил, что ФРС на $85 миллиардов в месяц покупки облигаций программа вскоре будет сплющенного.
Несмотря на продолжающееся улучшение экономики в целом, инвесторы были в основном ставку на Зпифн после заявления Бернанке. В то время как энергетики будут сталкиваться с рядом проблем в 2014 году, один конкретный вопрос будет в центре внимания инвесторов: рост процентных ставок.
Основы Райт
Чтобы квалифицироваться как Райт, компания должна иметь большую часть своих активов и доходов, привязанных к инвестициям в недвижимость и должны распределять, по крайней мере 90% своего налогооблагаемого дохода каждый год акционерам через дивиденды. Эти функции помогают сделать Зпифн привлекательными для инвесторов, поскольку они предлагают высоколиквидный способ инвестирования в недвижимость и, как правило, похвастаться здоровыми дивиденды. Зпифн, как правило, предлагают лучшую доходность, чем другие альтернативы, доход – доходность недвижимости в конце 2013 года, например, были в среднем на 3. 8% по сравнению с 2. 6% для 10-летних казначейских облигаций.
Существует три основных типа недвижимости:
Reit недвижимости – владеть и управлять доходной недвижимости (зданий и земельных участков). Доходы формируются в основном за счет арендной платы (не на перепродаже недвижимости). Девяносто процентов недвижимости reit недвижимости.
Ипотечный кредит недвижимости – взять деньги взаймы владельцев недвижимости и операторов или непосредственно с помощью ипотечных кредитов и займов, или косвенно посредством приобретения или ипотечные ценные бумаги (MBS). Доходы формируются в основном за счет процентов по ипотечным кредитам.
Гибридные reit – использования инвестиционной стратегии капитала и ипотечных reit.
Имущество, находящееся в собственности Зпифн могут входить квартиры, гостиницы, промышленные объекты, базы отдыха, камеры хранения, торговые центры, производства древесины земля, склады, ипотечные кредиты или кредиты. Что касается фондов недвижимости, которые вкладывают средства в ипотечные кредиты или кредиты, сказал Mansueto, “[Иит] предоставляют владельцам с другой способ привлечения средств, что делает недвижимость более жидким и прозрачным и позволяет ему играть более важную роль в нашей экономике. ”
Много недвижимости в U. С. зарегистрированы Комиссией по ценным бумагам и биржам (sec) и публично обращаются на фондовой бирже (большинство фондов недвижимости в U. С. торговля на Нью-Йоркской фондовой бирже). Эти публично торгуемых фондов недвижимости считаются очень ликвидными активами, поскольку они торгуют под большие объемы и инвесторы могут покупать и продавать их, как индексы на протяжении торговой сессии.
Есть также фондов недвижимости, которые зарегистрированы в sec, что не торгуются, а также фондов недвижимости, которые не зарегистрированы в sec, ни публично торгуемых. Следует, однако, отметить, что не-торгуемые на бирже инвестиционные фонды недвижимости являются неликвидными (исключительно в некоторых случаях), оценка стоимости является сложным, досрочного погашения ограничена, а плата может быть существенно выше, чем биржевые фонды. Кроме того, ипотечные инвестиционные трасты, которые не зарегистрированы в sec не распространяются те же требования по раскрытию информации, что делает его потенциально сложным для инвесторов, чтобы принимать обоснованные решения об инвестициях.
Reits и процентные ставки
Потому что энергетики должны оплатить минимум 90% своего налогооблагаемого дохода в качестве дивидендов акционерам, они делают относительно высокодоходные инструменты. Возвращает Райт основаны на дивиденды плюс рост цен, ведут себя подобно типичной малой капитализации акций. В отличие от этих запасов, однако большинство ожидали, что Райт-это возвращение обусловлено дивиденды, а не рост цен. В качестве относительно высокой доходности инвестиций, это нормально для reits демонстрируют чувствительность к изменению процентных ставок.
Процентные ставки влияние Иит по нескольким причинам. Во-первых, долг-это факт жизни для строителей, застройщиков и арендодателей, поэтому они очень чувствительны к любым изменениям в затраты по займам. Во-вторых, многие инвесторы реже смотреть Зпифн столь привлекательны, если их доходность падает в соответствии с другими ценными бумагами, как 10-летних казначейских облигаций. “Количественный анализ динамики цен Райт показывает, что процентные ставки имеют значение для Райт инвесторов – теперь более чем когда-либо,” сказал Джон Аффлек, научный стратег с партнером по фильму, коммерческой недвижимости, информация о компании.
Давид всех, аналитик Райт в Кантор Фитцджеральд, соглашается с тем, что Зпифн являются чувствительными к изменению процентных ставок. “За последние пять лет, многие инвесторы перешли в промышленности в качестве заменителей облигаций, потому что мир отчаянных для выхода в ноль-скорость среды,” сказал всех. “Как ставки начинают расти, если и когда это произойдет, это делает их ценные бумаги менее привлекательными с точки зрения доходности. ”
Необоснованные Опасения?
В то время как Райт инвесторы сделали поворот кругом, после объявления сворачивания ФРС, некоторые эксперты отрасли говорят, что все внимание окружающих процентных ставок и фондов недвижимости является необоснованным. “С тех пор, как 22 мая, в дискуссию о роли процентных ставок в Райт возвращается – и это очень странная дискуссия”, - сказал Брэд случае, VP исследования Национальной ассоциации инвестиционных фондов недвижимости (NAREIT) в недавнем интервью Звезда Новости. “Потому что правда в том, когда процентные ставки идут вверх, это обычно означает, что экономика укрепляется. Это хорошая новость для reits и означает, что отдача будет сильной. ” В поддержку этого утверждения, отмечено, что энергетики в 12 из 16 периодов процентная ставка увеличивается, начиная с 1995 года.
Пионер Райт Сэм зелл, воспитанный интересный момент на конференции REITWorld, состоявшейся в Сан-Франциско в ноябре. “Низкие процентные ставки позволяют привлекать дешевые деньги и переплачивать за всякие плохие инвестиции”, - сказал Целлер. “Пять или шесть лет после эпохи представляет собой, много закредитованных собственность до сих пор не решен. Мы бы гораздо лучше инвесторы и операторы, если будут последствия за бездействие. Когда процентные ставки 3% или 2% или 1%, у вас нет чувства срочности. ”
Чего ожидать в 2014 году
Хотя есть споры по поводу степени, в которой процентные ставки влияет энергетики, Аффлек отметил, что инвесторы должны учитывать не только как Зпифн проанализировать, когда изменения процентных ставок. “Соответствующая мера не может ли Зпифн сделали хорошо во время повышения процентных ставок, но, как они выполняются относительно широкого рынка”, - сказал Аффлек. “На этот счет, данные являются окончательными производительности Райт относительно широкого рынка находится в обратной зависимости процентных ставок. ” Аффлек добавил, что энергетики опережали широкий рынок – набирает 27% по сравнению с 20% прироста для индекса s&ампер;P 500 – на, когда процентные ставки упали с 3. 5% в марте 2011 до 1. 5% в апреле 2013 года.
Вне зависимости от влияния процентных ставок на ипотечные инвестиционные трасты, важно помнить о том, что Зпифн не один-размер-подходит-всем инвестиций и инвестиционных стратегий варьирует в широких пределах Райт пространства. Квартира Зпифн, например, может быть хорошо подходит для роста в 2014 году. “В зависимости от вашего зрения экономики, занятости, должны улучшаться с течением времени,” сказал Джеффри Langbaum, старший аналитик Райт для Bloomberg промышленности. “Все эти двадцать с лишним живет с мамой и папой, будет более склонным, чтобы пойти туда и взять. ” Из-за спада строительства и разрешений в прокат многоквартирных единиц, Langbaum объяснил, существует мало шансов, что предложение будет опережать спрос в долгосрочной перспективе – и что дадут хозяева больше места, чтобы увеличить арендную плату.
Здравоохранения, фондов недвижимости, как дом престарелых и старшего жилищно операторов также может быть сбалансирован для крепких 2014, при поддержке стареющего населения в U. С. , сказала Дженни Ван Лиувен Харрингтон, доход инвестирование специалист, который работает Гилман шипят по управлению активами. Тройной нетто-арендой недвижимости, которые владеют свойствами, такими как автозаправочные станции и автономные крупных магазинах, являются еще одной областью Ван Лиувен Харрингтон нравится. “Тройной нетто-арендой недвижимости, как правило, имеют особо стабильный бизнес, с относительно ограниченным потенциалом роста, но относительно высокими, стабильными денежными потоками. ”
Нижняя Линия
“Ипотечные инвестиционные трасты предоставляют широкие возможности как для мелких и крупных инвесторов, чтобы получить воздействия на многие сферы коммерческой недвижимости, ликвидность и прозрачность в диверсифицированный портфель с относительно низким уровнем долговой нагрузки”, - заявил Крис Майер, директор, Ричман-центр для бизнеса, права, и публичной политики в бизнес-школе Колумбийского университета. “В то время как некоторые инвесторы обеспокоены нестабильностью общественных рынков, в долгосрочной перспективе Райт инвестиции выполнена довольно хорошо по отношению к их частным рынком недвижимости коллегами, а также ограничения воздействия конкретных инвестиционных стратегий или отдельных яслях производительность. ”
При взгляде на инвестициях в недвижимость в 2014 году, то будет важно учитывать индивидуальных инвестиций, а не делать предположения о секторе Райт в целом. Как Ван Лиувен Харрингтон отметил, что “энергетики, я считаю, чуть ли не больше, чем в любой другой отрасли, не должны быть окрашены с широкой кистью. Есть так много подотраслей, каждая с совершенно уникальными характеристиками, что громкие заявления не может функционально включать. ”




Комментарии


Ваше имя:

Комментарий:

ответьте цифрой: дeвять + пять =



Чего Ожидать От Недвижимости В 2014 Году Чего Ожидать От Недвижимости В 2014 Году